人民日报社中国经济周刊官方网站国家一类新闻网站

经济网 中国经济论坛


首页 > 科创 > 周刊聚焦 > 正文

互联网巨头转战科创板

马云老谋深算,雷军“临时抱佛脚”,马化腾和史玉柱“曲线救国”

截至7月8日,冲击科创板的公司达142家,而马云、雷军、马化腾和史玉柱等大咖旗下的创投基金均出现在股东名单中,或是早进入早埋伏,现在已经盈利数倍;或是突击入股,坐等上市后收割利润。科创板这一盛宴,他们并未缺席。

 

p60 插图:《中国经济周刊》美编 刘屹钫

插图:《中国经济周刊》美编 刘屹钫

《中国经济周刊》 记者  孙庭阳 | 北京报道

编辑:谢玮  

编审:张伟

(本文刊发于《中国经济周刊》2019年第13期)

科创板开闸后,创投基金能够从二级市场减持,创投基金退出方式更加灵活。《中国经济周刊》记者统计发现,截至7月8日,冲击科创板的公司达142家,而马云、雷军、马化腾和史玉柱等大咖旗下的创投基金均出现在股东名单中,或是早进入早埋伏,现在已经盈利数倍;或是突击入股,坐等上市后收割利润。科创板这一盛宴,他们并未缺席。

有资深股权投资人士向《中国经济周刊》记者介绍,创投基金投资于非上市公司股权主要有两种方式:认购新增股份或是受让老股东的股份,这两种方式各有利弊。新增股份会降低老股东的持股比例,摊薄收益,一般需要提高公司的估值才能获得老股东的同意;受让老股东股份,便利早期投资的股东及早收回投资。马云和雷军等大咖参与科创板公司上市前投资,既有受让老股,也有认购新增股份。

马云提前布局:

投资安恒信息4年,已盈利1.94倍

马云旗下的阿里创投,在4年前投资了杭州安恒信息技术股份有限公司(以下简称“安恒信息”),按照安恒信息上市前最近一次交易价格计算,即使在上市前,4年后阿里创投已经盈利1.94倍。

安恒信息的产品涉及数据应用安全、大数据安全、云安全等领域,公司主要客户是政府部门、金融机构、教育机构和电信运营商等单位。

从2007年5月设立到上市前,安恒信息共有29轮增资及股权转让,阿里创投是在第14轮增资及股权转让时进入。2015年11月,阿里创投进入方式既包含增资也有受让股权。具体操作是,阿里创投斥资4640万元增资安恒信息,同时从安恒信息控制人等(15名)老股东手中受让部分股权,花费1.6941亿元。两项合计,阿里创投入股成本共计 2.1581亿元,获得了安恒信息34.46%股权。

阿里创投是纯粹的财务投资。安恒信息回复上交所问询称,入股时,阿里创投与安恒信息及原股东签署了协议,协议中对公司财务、税务等日常经营管理的规范运行都做出了比较详细的规定。相较于其他股东,在完善公司法人治理及促进公司规范运作上,阿里创投起到了更多积极、正面的作用。

仅两年后,阿里创投就收回了部分投资成本。2017年9月,有新投资者要入股安恒信息,“主要为获取财务性收益”的阿里创投“通过减持一定比例的股份以实现投资收益并回笼资金”,减持了20.02%的股权。此时,安恒信息的估值已经比阿里创投入股时增长了55%。阿里创投在收回资金2.025亿元外,仍持有14.42%股权,共800.8337万股。

按照安恒信息上市前最后一次股权转让时公司交易价格计算,阿里创投现在所持股权估值4.32亿元,加上此前的收回资金2.025亿元,收益超过6.345亿元,对比2015年11月入股公司时的成本(2.1581亿元),在安恒信息上市前,马云的阿里创投4年间盈利1.94倍。

雷军“临时抱佛脚”:

入股两公司 最快16天后就申请科创板

与马云的“早早布局”相比,小米的灵魂人物雷军入股科创板公司则颇有临时抱佛脚之势。据各公司招股说明书披露,雷军主要是通过旗下的湖北小米长江产业投资基金管理有限公司(以下简称“小米基金”),实现入股科创板公司。

今年1 月31 日,在深圳市创鑫激光股份有限公司(以下简称“创鑫激光”)的第9次股权转让中,创鑫激光的4位原股东向小米基金转让了326.65万股股权、价格为1.12亿元,小米基金成为创鑫激光第七大股东,持股共计4.42%。

据介绍,创鑫激光是国内市场销售额排名第二的国产光纤激光器制造商,在国内的主要竞争对手为锐科激光(300747.SZ)等。而招股说明书中并未披露,小米公司与创鑫激光是否有业务联系。

而在小米基金入股前的2018年,创鑫激光已经“热”了起来,股权价格持续上涨。在2018年5月的一次股权转让中,创鑫激光每股作价23.97元,仅两个月后的另一笔交易中,股权价格为26.73元/股。而小米基金入股时的价格已经涨至34.17元/股。

今年4月2日,距离小米基金入股满两个月后,创鑫激光呈报了科创板发行申请。截至7月8日,上交所已经对创鑫激光进行了4轮问询,在第一轮中问询了小米基金受让股份细节,原股东为何要在临上市前减持?创鑫激光答复称,“一是持股员工为改善个人生活;二是部分外部投资者和董事有减持需求”,小米基金入股“有入股意愿”。有关入股更多细节,交易所没问询,公司也未披露。

与入股创鑫激光相比,小米基金入股方邦股份更是“短平快”。

小米基金入股方邦股份时间虽晚,但在上市进程中,走在了创鑫激光之前,方邦股份将在今年7月22日举行科创板首批公司上市仪式中上市。

方邦股份于2015年整体变更为股份公司。2019年3月之前,已经有过5次股权转让和增资。今年3月26日,方邦股份原创始股东“因经营其他产业急需筹措资金,因此转让其持有的发行人部分股份以获取资金”,将200万股以每股25元的价格总计5000万元的总价格,转让给小米基金,小米基金成为公司第八大股东。这个转让价格,与今年1月,另外一家机构从方邦股份老股东手中受让股份价格相同。

4月10日,小米基金入股仅16天之后,方邦股份就向上交所呈报了科创板申报材料。在答复上交所问询时,方邦股份披露了这次股权转让定价依据、没有纠纷、小米基金具备股东资格。对于此次“入股”离呈报材料时间如此之近,上交所没有提出问询。

方邦股份与小米存在业务关联,公司生产电磁屏蔽膜被广泛用于智能手机、电脑、可穿戴设备上,主要应用在三星、华为、 OPPO、VIVO、小米等终端品牌产品上。

史玉柱、马化腾间接持有光云科技

不同于马云、雷军直接控制的创投资金,史玉柱、马化腾主要是参股了创投基金,从而间接投资了科创板。

上海云锋新呈投资中心(以下简称“云锋新呈”)是一只创投基金,其股东汇集了众多名人。史玉柱通过巨人投资有限公司成为云锋新呈的股东。马化腾亦间接通过腾讯、华谊兄弟(300027.SZ)持股。云锋新呈投资的杭州光云科技股份有限公司(以下简称“光云科技”)申请登陆科创板,史玉柱和马化腾等人间接投资了光云科技。

光云科技在2016年变更为股份公司,2017年1月时第一轮融资,云锋新呈以1.11亿元认购新增股份,持股5.26%,成为当时第五大股东。

光云科技提供电商软件及服务,在淘宝、天猫、1688、京东、拼多多、饿了么、苏宁等各大电商平台上,提供软件即服务的产品及增值服务。以淘宝网平台为例,光云科技提供商品管理软件、订单管理的付费用户数排名第一,使用其流量推广的用户排名第四。

经最近一次转增股本后,云锋新呈持有光云科技的每股成本降为6.26元。

近日,证监会负责人就科创板答记者问时明确表示,首发股份解禁后,除了现有的集中竞价、大宗交易等方式,创投基金等也可以采取非公开转让、配售方式实施减持,以便利创投资金退出,促进创新资本形成。


2019年第13期《中国经济周刊》封面

2019年第13期《中国经济周刊》封面

作者
  • 微笑
  • 流汗
  • 难过
  • 羡慕
  • 愤怒
  • 流泪
网站地图 优彩彩票网排列三 河南福彩网排列三 河南福彩网台湾宾果
申博支付宝充值 澳门申博官网 申博娱乐网 申搏官网7777
优发娱乐时时彩登入 中彩网幸运28 彩票828北京赛车 智博彩通网
优彩彩票网安徽快三 优彩彩票网新疆时时彩 河南福彩网幸运农场 河南福彩网上海11选5
河南福彩网排列三 河南福彩网山东11选5 优彩彩票网二分彩 河南福彩网江西11选5
6666ib.com 166PT.COM 700xsb.com 115sj.com 8NDS.COM
XSB118.COM 44sbsg.com 987jbs.com 8HBS.COM 718jbs.com
985sunbet.com 988ib.com 881XTD.COM 588XTD.COM 777sbmsc.com
519tt.com 318XTD.COM 8HNS.COM 133PT.COM 919psb.com